相传送红包的习俗，在很久以前就流行，但其时人们不过是以寓意吉祥的鲜红色纸，包着一张写满祝福字句的字条，送给亲朋好友，以表心意。

到了清朝，人们则改用一张形状与正方形相若的红纸，包裹铜钱，封作“利是”。而第一代的红包袋，约于清光绪末年，印刷技术开始广为所用时，才得以问世。其时的所谓红包袋，做法非常简单，只以红纸印上黄油，再于未干的黄油上缀上金粉，效果就如现今烫了金字的红包袋般，而图案则多以简单为主，再配以吉利的字句。另一种是最多见的，即由家长用红纸包裹分给孩子的钱。压岁钱可在晚辈贺年后当众赏给，亦可在除夕夜孩子睡着时，由家长愉偷地放在孩子的枕头底下。

民间认为分压岁钱给孩子，当恶鬼妖魔或”年”去伤害孩子时，孩子可以用这些钱贿赂它们而化凶为吉。清人吴曼云《压岁钱》的诗中云：”百十钱穿彩线长，分来再枕自收藏，商量爆仗谈箫价，添得娇儿一夜忙”。由此看来，压岁钱牵系着一颗颗童心，而孩子的压岁钱主要用来买鞭炮、玩具和糖果等节日所需的东西。

现在尊长为晚辈分送压岁钱的习俗仍然盛行，压岁饯的数额从几十到几百不等，这些压岁钱多被孩子们用来购买图书和学习用品，新的时尚为压岁钱授予了新的内容。